程序化交易是大跌的罪魁祸首?(2015-07-31 00:00)

周五早盘,沪深两市大幅低开,沪指短暂上扬后一路下挫,9点55左右震荡回升,临近午盘跌幅收窄,午后开盘沪指震荡上扬盘中上3700点,最高至3729.51点,14点左右冲高回落,呈震荡下跌趋势;创业板盘中站上2600点。盘面上,西藏板块领涨,题材股低迷;临近盘尾沪指大幅跳水一度跌逾2%,最低跌至3620.17点,14点47左右探底回升跌幅收窄,另外沪指七月跌613.49点,跌幅14.3%,周跌幅达10%,今天两市成交额萎缩,不到9000亿,创       2009年以来最差单月表现。 沪市自3月13日成交量3700亿以来,缩量创四个月新低。截至收盘,沪指报3663.73点,跌42.04点,跌幅1.13%,深成指报12374.25点,跌21.67点,跌幅0.17%,创业板报2539.84点,跌21.35点,跌幅0.83%。成交量方面,沪市成交4604.7亿元,深市成交4176.1亿元,两市共成交8780.8亿元。

    由于昨天尾盘的大跌,证监会对程序化交易的帐户进行了限制,而今天中金所也在股指期货也对程序化交易进行了限制,那么程序化交易真是大跌的罪魁祸首吗?有可能是造成大跌的原因之一,但应该不是主要原因.

    程序化交易由于技术上存在一些漏洞,因此在欧美股市也导致过市场的暴跌,87的美国股灾应该就是程序化交易催生的,但是股指很快恢复了正常,因为程序化交易只是导致止损盘导致股指的大跌,但是事后大家看股票还是有投资价值的时候,还会买回来的,但是在中国股市估值高,而做空机制又不完善的情况下,程序化交易可能会导致杠杆市的恐慌,导致市场过度下跌,因此适当限制是应该的,欧美股市也有利用程序化交易让股市大跌乘机做空赚钱的先例.因此在国内股市杠杆过高,做空不完善的时候,程序化交易更容易寻到漏洞,赚到大钱.