可交换债是什么鬼?(2016-10-27 00:00)

  近期加加食品发布公告称;公司大股东发行的可交换债28号可以转股了;刺激公司股价反弹了一下;那么可交换债是个什么鬼呢?可交换债券(Exchangeable Bond,简称EB)全称为“可交换他公司股票的债券”,是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券,该债券的持有人在将来的某个时期内,能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品,严格地可以说是可转换债券的一种。

  可交换债实际上是大股东一种变相的减持方式;如果股价高于转股价一定程度;可交换债的持有着都会放弃债权;直接转股卖出;相当于大股东减持了股票;但是公司的总股本没有增加;而我们常见的可转债是对上市公司本身债权;一旦转股属于债转股;公司债务会减少;但总股本会增加。加加食品的转股价在六点三元左右;比现在市价低了不少;所以债权持有人可能愿意转股;相当于大股东变相减持了。某种程度上是一种利空;但可交换债是一种新东西;所以被我们的奇特市场当利好;把股价拉起来;助力大股东减持。